「金本位制」该法案令美国金融业形成了银行、证券分业经营的模式

时间:2020-06-26 18:00:07 作者:说股网
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以下为银行该法案令美国金融业形成了银行、证券分业经营的模式内容:

中国基金报见习记者文景
当地时间6月25日,美联储以4-1投票通过对沃尔克规则的修改,将于10月1日生效。
沃尔克规则的修改将允许银行增加对创业投资基金等的投资。同时,美国监管部门还取消了银行在与下属机构交易衍生品时必须持有保证金的要求,预计这将释放出400亿美元资金。
受此影响,昨晚美国银行股票大幅上涨,摩根大通、美国银行、高盛、摩根斯丹利等股价分别上涨3.49%、3.82%、4.59%、3.92%。
沃尔克规则的前生今世
2008年金融危机发生的重要原因,是美国对金融行业的监管过于宽松,在新自由主义理念主导下的“弱监管、弱政府、放任市场”背景下,华尔街资本高风险的投资行为不受约束。
2008年金融危机后,2010年1月,当时奥巴马政府的经济复苏顾问委员会主席保罗·沃尔克提出,将银行自营交易与商业银行业务分离,即禁止银行利用参加联邦存款保险的存款,进行自营交易、投资对冲基金或者私募基金。奥巴马批准了沃尔克提出的这个建议,并命名为沃尔克规则,该规则是2010年7月通过和实施的《多德—弗兰克华尔街金融改革与消费者保护法》(简称《多德-弗兰克法案》)中的一项重要内容。

该规则的目地是减少引发金融危机的风险投资行为,曾一度促使高盛等银行关闭其自营交易业务。
沃尔克规则的核心是“不许拿国家担保的钱玩高风险游戏”,它是对美国1999年《金融服务现代化法》所确立的允许商业银行混业经营这一原则的重要修正。经过约三年半的协商和争论,2013年12月10日,包括美联储在内的美国五家金融监管机构表决正式通过了禁止金融机构进行自营交易的“沃尔克规则”最终版本,自2014年4月1日起生效,相关银行机构应当于2015年7月21日达到沃尔克规则及其实施规则的相关要求
“沃尔克规则”被视为抑制华尔街资本投资利益的代名词。华尔街抱怨,它将美国银行置于同欧洲银行竞争的不利地位,对银行利润造成不利影响。

为此,高盛、摩根大通等华尔街资本多年来一直在要求监管者适当放宽这一规则。
监管和放任
美国金融政策的驴象之争
1929年,美国股市大崩盘,随后是经济大萧条,股市崩盘的一个很重要的原因是,当时美国盛行不加监管的经济理念,银行资金大量进入高风险股市,股市大跌引发连锁效应。1933年,格拉斯-斯蒂格尔法案公布,它也称作《1933年银行法》,开始对金融行业加强监管。该法案将投资银行业务和商业银行业务严格地划分开,保证商业银行避免证券业的风险,同时禁止银行包销和经营公司证券,只能购买由美联储批准的债券。该法案令美国金融业形成了银行、证券分业经营的模式。
但是,随着美国经济在二战后的快速增长,新自由主义经济理念开始逐步取代凯恩斯主义在美国经济界成为主导,这种理念主张放任资本、减少监管,代表了华尔街资本金融和大企业界的利益,共和党政府一般是这一派经济理念的支持者。他们认为,《1933年银行法》形成的分业格局使得商业银行利润下滑,非银行的公司集团纷纷侵入商业银行的贷款业务,与金融发展形势不相符合,是银行向其他金融领域拓展的主要障碍。

自上世纪80年代起,《格拉斯-斯蒂格尔法案》遭到很多商业银行的反对。新自由主义理念的里跟政府上台后,
1988年第一次尝试废除《格拉斯—斯蒂格尔法》,未成功。
1991年,布什政府经过研究推出了监管改革绿皮书。
1998年,以花旗银行和旅行者集团合并为标志,“格拉斯-斯蒂格尔法案”名存实亡。
1999年,经国会通过,形成了《金融服务现代化法案》,亦称《格雷姆-里奇-比利雷法案》,废除了1933年制定的《格拉斯-斯蒂格尔法案》有关条款,从法律上消除了银行、证券、保险机构在业务范围上的边界,结束了美国长达66年之久的金融分业经营的历史,其结果是商业银行开始同时大规模从事投资银行的活动,如花旗集团和摩根大通…

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