有望提振市场风险偏好并进一步强化全球经济复苏预期

时间:2020-11-29 19:08:42 作者:说股网
阅读量: 351

以下为经济有望提振市场风险偏好并进一步强化全球经济复苏预期内容:

1、跨年行情已经开启。10月底在行情震荡调整、市场一片分歧迷茫中,我们在11月月报明确看好当前至明年一季度的跨年行情。此后市场全线上涨风险偏好回暖,月报重点推荐的有色、汽车、家电等行业板块也均取得显著的超额收益。
2、后续,继续看好当前至明年一季度的跨年行情。当前支撑我们跨年行情判断的逻辑仍然成立:
海外方面,拜登确认当选,疫苗研发进展顺利以及RCEP正式签署等利好持续释放,有望提振市场风险偏好并进一步强化全球经济复苏预期。首先,近期拜登确认当选、疫苗研发进展顺利,已带动美股市场大涨、全球风险偏好提升,对国内风险偏好也有拉动。与此同时,海外风险偏好回升之下,外资也在大幅回流,11月至今已流入近530亿。其次,RCEP正式签署,将为中国以及全球经济复苏和未来增长续添动能。
国内方面,当前经济复苏仍在持续。至少到明年一季度,经济仍将延续复苏但不会过热,货币政策也将维持中性偏松而不会系统性收紧。此前市场一度担忧随着国内经济复苏,国内货币政策将持续收紧。然而,11月26日央行三季度货币政策报告明确强调“根据宏观形势和市场需要调节货币政策力度、节奏和重点”、“不让市场缺钱,不让市场的钱溢出来”,显示货币政策将相机调整,持续宽松或过快收紧的基础都不具备。

因此,在中长期内外部不确定性犹存、国内经济仍面临压力的情况下,央行货币政策基调也将维持中性偏松。
与此同时,“十四五”规划将出,到明年3月正式稿发布前,政策预期升温叠加业绩空窗期,均将提振市场风险偏好。一方面,本次“十四五”极其重要,肩负着我国加速经济转型升级、打赢科技持久战的历史使命,另一方面,参考历史经验,五年规划发布前后市场表现大多向好,并带来短期的市场热点和结构性机会。
因此,继续看好当前至明年一季度的跨年行情。我们认为,在全球经济共振复苏,叠加外部不确定性消化、内部政策预期升温带来的风险偏好提升的多重合力之下,市场有望共振向上,行情也将大超预期,建议积极参与。
3、建议沿着三条战线,积极参与跨年行情。1、当前到明年一季度市场内外不存在大的风险,同时“十四五”规划从意见稿到正式稿,政策预期也将逐步升温,建议关注新能源、半导体、军工等政策预期较高且受风险偏好抬升影响较大的板块。

2、全球经济共振复苏仍是当前市场主要驱动力,有色、机械、石油、石化等“复苏链”相关板块也有望继续收获超额收益。3、当前到明年一季度市场仍将处于业绩空窗期,建议布局需求持续回升、行业景气方向确认的新能源、家电、汽车等板块。
投资策略:沿着三条战线积极参与跨年行情
——关注政策和风险偏好驱动的新能源、半导体、军工等板块。
——景气角度:关注新能源、家电、汽车等板块。
——全球经济共振复苏推动的有色、机械、石油、石化等板块。
风险提示:1、疫情发展超预期;2、宏观经济超预期波动。
(文章来源:尧望后势)
(责任编辑:DF506)

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。展望:又到关键节点,跨年行情即将开启
1、国庆回来市场反弹后,内外均有不确定性且缺乏新催化下,市场持续震荡。

海外方面,美欧疫情反弹、美国经济刺激法案难产,导致海外大跌冲击A股。国内方面,国庆长假归来市场大涨之后,缺乏进一步的催化。
2、但几个重大变化即将出现,将改变当前盘整震荡局面、引领当前至明年初的跨年行情开启。
首先,大选这一海外最大不确定性将落地。
其次,美欧疫情反弹、封城即将重启,全球宽松将维持甚至强化,对国内流动性环境也有支撑。近期,美欧疫情反弹,封城即将重启,再度引发市场对于全球经济由复苏重回衰退、各类资产劣化的担忧。但我们一直强调,极度宽松的货币政策是今年海外市场最重要的支撑力量…

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